1. 市场格局 2025年中国云端AI加速器总出货400万张，国产AI加速卡165万张，占比超41%；英伟达份额约55%，较此前近乎腰斩。 - 国产出货排名：华为（海思）81.2万块，份额49.2%第一；平头哥26.5万块，16%第二；昆仑芯、寒武纪各11.6万块，并列第三（均7%）；海光、沐曦、天数智芯、清微智能紧随其后。 - 华为、平头哥、昆仑芯、寒武纪为非GPU路线（ASIC），GPU与非GPU加速卡市场份额为58%:42%。 2. 4家上市GPU公司财务表现 - 营收：沐曦16.44亿元＞摩尔线程15.06亿元＞壁仞10.35亿元＞天数智芯10.34亿元。 - 均未盈利但亏损大幅收窄，毛利率全部超50%（摩尔线程约69%最高），体现高技术壁垒与商业价值。 - 研发投入极高，研发费用/营收普遍超60%，壁仞达142.6%。 3. 企业核心亮点- 摩尔线程：国内唯一AI+图形渲染全功能GPU，旗舰芯片量产进入头部云厂商。 - 沐曦股份：三年营收增30倍，硬件出货实打实，开源软件栈生态成熟。 - 壁仞科技：研发投入最高，押注下一代芯片与光互联，新品快速量产交付。 - 天数智芯：推理场景爆发，收入增238.2%，生态适配能力强。 4. 行业趋势- 2025年为国产GPU集体爆发元年，国产替代加速。 - 2026年将是从替代走向超越的关键一年，竞争核心在于技术、商业化、生态的平衡能力。 注：相关数据仅供参考 #人工智能发展 #未来科技趋势 #芯片